Přibližně 50 000 BTC se za posledních 24 hodin přesunulo na burzy se ztrátou, což vyvolalo nové obavy z krátkodobé kapitulace držitelů Bitcoinu. Současně tržní kapitalizace krátkodobých držitelů klesla na 237,7 miliardy dolarů, nejnižší úroveň od 2. října 2024.
Růst prodejů tahá ztrátou souběžně s tím, jak zpřísněná monetární politika a slábnoucí institucionální poptávka nadále zatěžují BTC. Analytici popisují prostředí pro Bitcoin jako výrazně nepříznivé.
Krátkodobí držitelé vykazují obnovený stres
Analytik CryptoQuant Amr Taha uvedl, že tržní kapitalizace krátkodobých držitelů (STH) klesla k 26. červnu na 237,7 miliardy dolarů, tedy pod úroveň zaznamenanou 2. října 2024, kdy byla zhruba 239,7 miliardy dolarů.
Tento ukazatel měří tržní hodnotu mincí držených investory, kteří BTC koupili v uplynulých 155 dnech. Aktuální čtení ukazuje, že hodnota této kohorty je pod její realizovanou hodnotou, což znamená, že značná část nedávných nákupů drží nereálné ztráty.
Podobný pokles jsme viděli během korekce v říjnu 2024, která se nakonec shodovala s klíčovým dnem dna trhu. Samotný pokles ale slouží spíše jako ukazatel stresu než jako potvrzení dna trhu.
Aktivita na burzách přidává tlak. Zhruba 50 000 BTC od krátkodobých držitelů se dostalo na burzy se ztrátou, což je největší tok ztrátových mincí na burzy od 4. června. Binance přijal přibližně 9 500 BTC za podobných podmínek, nejvíce od 3. června.
To naznačuje, že krátkodobý nabídkový tlak vzrostl, protože novější investoři reagují na nižší ceny.
Současně přišla pozitivní versus negativa ze strany dlouhodobých držitelů. Přílivy na adresy určené k akumulaci vystoupaly na rekordních 181 000 BTC ve čtvrtek, což zhruba zdvojnásobilo předchozí maximum 94 700 BTC z února 2022. Tyto adresy obvykle přijímají mince s minimální historií utrácení, takže nárůst naznačuje, že dlouhodobí hráči odebírají nabídku, zatímco krátkodobí vystupují z pozic.
Makro tlaky zatěžují kupce BTC
Analytik Darkfost upozornil, že institucionální poptávka dál slábne, přičemž Coinbase Premium Index zůstal pod nulou po 40 po sobě jdoucích dní od 15. května. Tento indikátor porovnává ceny Bitcoinu na Coinbase Advanced a Binance, a přetrvávající diskont na Coinbase ukazuje, že profesionální prodejci dominují nad retailem.
Americká makrodata přidala k opatrnosti. Inflace měřená PCE dosáhla 4,1 procenta proti očekávaným 4,0 procenta, Core PCE vykázalo 3,4 procenta místo předpokládaných 3,3 procenta a HDP překročilo odhady na 2,1 procenta. To drží očekávání uvolnění měnové politiky na uzdě.
„Tato dynamika je dokonalým odrazem současného makro prostředí, které zůstává hluboce nepříznivé pro riziková aktiva jako BTC,“ stojí v komentáři analytika.
Společnost Bitwise pak poznamenala, že poslední zasedání Fedu urychlilo přechod k jestřábějšímu výhledu, když tvůrci politiky zrušili bias pro uvolňování a zvýšili medián projekce federálních sazeb pro rok 2026 na 3,8 procenta z 3,4 procenta v březnu. Bitwise také uvádí, že zpřísněné finanční podmínky se shodují s pokračujícími odtahy prostředků ze spotových ETF.
Pozornost se navíc upírá na Strategy, která v roce 2026 nashromáždila 174 300 BTC. Bitwise odhaduje, že přibližně 96 000 BTC, tedy 55 procent těchto nákupů, bylo financováno emisemi preferenčních akcií STRC, dalších 77 500 BTC bylo financováno prostřednictvím nabídek běžných akcií MSTR.
CryptoQuant dále poukázal na to, že STRC se obchodovalo s rekordním diskontem 17,5 procenta vůči paritní hodnotě 100 dolarů poté, co kleslo na 82,5 dolaru a následně přibližně na 73 dolarů před otevřením trhu v pátek. Hotovostní rezerva Strategy klesla od začátku roku 2026 o 38 procent po odkupu konvertibilního dluhu ve výši 1,5 miliardy dolarů.
Roční dividendové závazky spojené s STRC také vzrostly na 1,2 miliardy dolarů z 300 milionů a krytí dividend se zkrátilo na 14 měsíců z dřívějších až sedmi let. Tyto údaje naznačují zúžené financování pro jednoho z největších institucionálních kupců Bitcoinu, čímž se přidává další faktor tlaku v době rostoucích přílivů ztrátových mincí na burzy.
Zdroj a další čtení: původní článek Cointelegraph, https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-faces-fresh-capitulation-risk-as-50k-btc-moves-at-a-loss?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound